海倫鋼琴近日發(fā)布定增方案，擬面向不超過5名特定對(duì)象發(fā)行1.35億股，募集資金2.16億元。募集資金主要用于智能鋼琴生產(chǎn)線、智能操控系統(tǒng)生產(chǎn)線及互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)教育平臺(tái)等。有了智能、互聯(lián)概念這兩個(gè)亮點(diǎn)，海倫鋼琴公告之日起至4月3日，漲幅68%。
本土鋼琴龍頭 新項(xiàng)目帶來新面貌
海倫鋼琴是我國(guó)本土鋼琴業(yè)龍頭，年產(chǎn)鋼琴2萬余架，擁有自有品牌并與數(shù)家國(guó)際知名鋼琴品牌進(jìn)行ODM合作的知名鋼琴生產(chǎn)商，現(xiàn)有產(chǎn)品包括立式鋼琴、三角鋼琴及鋼琴核心部件碼克等。公司確立 “三步走”規(guī)劃：即系列鋼琴、精品鋼琴、智能鋼琴三個(gè)發(fā)展階段，計(jì)劃用10～15年左右時(shí)間完成。目前已完成前兩個(gè)階段，公司急需加大智能鋼琴研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化力度，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)教育來滿足市場(chǎng)的多元化需求。 本次增發(fā)的募投項(xiàng)目之一就是智能鋼琴生產(chǎn)線，建成投產(chǎn)后產(chǎn)能為2.7萬臺(tái)/年，具體包括500臺(tái)/年智能三角鋼琴、6000 臺(tái)/年智能立式鋼琴、500臺(tái)/年智能三角電鋼琴、2萬臺(tái)/年智能立式電鋼琴；智能操控系統(tǒng)生產(chǎn)線的產(chǎn)能為30萬片/年，與智能鋼琴產(chǎn)能相匹配。同時(shí)，本次募資還投向互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)教育平臺(tái)由中心平臺(tái)、地區(qū)平臺(tái)、地區(qū)級(jí)終端教室、基礎(chǔ)級(jí)終端教室等項(xiàng)目建設(shè)，達(dá)產(chǎn)后，年銷售收入約為 2.99億元，年凈利潤(rùn)約為 4932 萬元。
本次非公開發(fā)行股票募集資金用途以研發(fā)高端智能鋼琴為方向，將傳統(tǒng)鋼琴與現(xiàn)代高新電聲、智能控制技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)相結(jié)合，并搭建互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)教育平臺(tái)，對(duì)公司已有的傳統(tǒng)鋼琴產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，與公司已開展的線下藝術(shù)培訓(xùn)教育形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而提供集智能鋼琴產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、藝術(shù)培訓(xùn)教育系統(tǒng)為一體的產(chǎn)品銷售及綜合化服務(wù)，有利于提升公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí) 下游需求可期
近年來，國(guó)際樂器展會(huì)上賦有現(xiàn)代科技水平的智能電聲樂器受到市場(chǎng)偏好，特別是在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，智能鋼琴、電子合成器等新的樂器形成迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。而隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)，消費(fèi)者對(duì)鋼琴的需求已不僅僅是作為樂器的需要，鋼琴更應(yīng)體現(xiàn)其智能化、現(xiàn)代化、人性化，在演奏樂曲的同時(shí)，更進(jìn)一步挖掘其作為音樂教學(xué)、示范工具的功能。
本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)的智能鋼琴是在保持傳統(tǒng)鋼琴的音樂特性基礎(chǔ)上，具備了人琴對(duì)話、自動(dòng)演奏、遠(yuǎn)程傳輸音像與遠(yuǎn)程教學(xué)、曲譜電子屏顯及儲(chǔ)存、指法自動(dòng)識(shí)別及引導(dǎo)、靜音彈奏等多種功能。和傳統(tǒng)鋼琴相比，智能鋼琴全面應(yīng)用了現(xiàn)代科技，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和使用功能得到了改造和拓展，能更好地服務(wù)于現(xiàn)代音樂教育和生活。因此，智能鋼琴將擁有更廣闊的市場(chǎng)前景，有利于推動(dòng)海倫鋼琴產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)升級(jí)。 《中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十二五年規(guī)劃綱要》指出：“‘十二五’期間將加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。《中國(guó)樂器行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中強(qiáng)調(diào)：“‘十二五’期間將加強(qiáng)品牌建設(shè)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，重點(diǎn)培養(yǎng)一批擁有自主創(chuàng)新能力和自主品牌，致力于管理體制創(chuàng)新、發(fā)展模式創(chuàng)新、對(duì)拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)有示范作用的骨干企業(yè)”。上述多項(xiàng)政策的制定和實(shí)施將對(duì)海倫鋼琴未來的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
在線教育開啟外延擴(kuò)張
海倫鋼琴 2014 年設(shè)立海倫藝術(shù)教育投資有限公司，主要從事線下藝術(shù)培訓(xùn)教育的投資及運(yùn)營(yíng)。并與10 家藝術(shù)培訓(xùn)教育機(jī)構(gòu)開展了實(shí)質(zhì)性合作，對(duì)應(yīng)學(xué)員4.5 萬人，有研究員預(yù)計(jì)，2015 年公司或?qū)⒃儆|及20～30 個(gè)城市，整合學(xué)員在1000～3000 人的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，并且公司還將參與管理培訓(xùn)、教材輔助、招生指導(dǎo)等工作，課程包括樂器、舞蹈、聲樂、書畫等四個(gè)方面，將開啟公司的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。此次非公開發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目生產(chǎn)的智能鋼琴將應(yīng)用于線上藝術(shù)培訓(xùn)教育，進(jìn)而與公司目前開展的線下藝術(shù)培訓(xùn)教育形成有效的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
興業(yè)證券預(yù)計(jì)在鋼琴制造業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的背景下，海倫鋼琴依托品牌、人脈、渠道等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望打造知名的藝術(shù)培訓(xùn)品牌，最終實(shí)現(xiàn)鋼琴制造和藝術(shù)培訓(xùn)的雙輪驅(qū)動(dòng)，給予其“增持”評(píng)級(jí)。
本土鋼琴龍頭 新項(xiàng)目帶來新面貌
海倫鋼琴是我國(guó)本土鋼琴業(yè)龍頭，年產(chǎn)鋼琴2萬余架，擁有自有品牌并與數(shù)家國(guó)際知名鋼琴品牌進(jìn)行ODM合作的知名鋼琴生產(chǎn)商，現(xiàn)有產(chǎn)品包括立式鋼琴、三角鋼琴及鋼琴核心部件碼克等。公司確立 “三步走”規(guī)劃：即系列鋼琴、精品鋼琴、智能鋼琴三個(gè)發(fā)展階段，計(jì)劃用10～15年左右時(shí)間完成。目前已完成前兩個(gè)階段，公司急需加大智能鋼琴研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化力度，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)教育來滿足市場(chǎng)的多元化需求。 本次增發(fā)的募投項(xiàng)目之一就是智能鋼琴生產(chǎn)線，建成投產(chǎn)后產(chǎn)能為2.7萬臺(tái)/年，具體包括500臺(tái)/年智能三角鋼琴、6000 臺(tái)/年智能立式鋼琴、500臺(tái)/年智能三角電鋼琴、2萬臺(tái)/年智能立式電鋼琴；智能操控系統(tǒng)生產(chǎn)線的產(chǎn)能為30萬片/年，與智能鋼琴產(chǎn)能相匹配。同時(shí)，本次募資還投向互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)教育平臺(tái)由中心平臺(tái)、地區(qū)平臺(tái)、地區(qū)級(jí)終端教室、基礎(chǔ)級(jí)終端教室等項(xiàng)目建設(shè)，達(dá)產(chǎn)后，年銷售收入約為 2.99億元，年凈利潤(rùn)約為 4932 萬元。
本次非公開發(fā)行股票募集資金用途以研發(fā)高端智能鋼琴為方向，將傳統(tǒng)鋼琴與現(xiàn)代高新電聲、智能控制技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)相結(jié)合，并搭建互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)教育平臺(tái)，對(duì)公司已有的傳統(tǒng)鋼琴產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，與公司已開展的線下藝術(shù)培訓(xùn)教育形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而提供集智能鋼琴產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、藝術(shù)培訓(xùn)教育系統(tǒng)為一體的產(chǎn)品銷售及綜合化服務(wù)，有利于提升公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí) 下游需求可期
近年來，國(guó)際樂器展會(huì)上賦有現(xiàn)代科技水平的智能電聲樂器受到市場(chǎng)偏好，特別是在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，智能鋼琴、電子合成器等新的樂器形成迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。而隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)，消費(fèi)者對(duì)鋼琴的需求已不僅僅是作為樂器的需要，鋼琴更應(yīng)體現(xiàn)其智能化、現(xiàn)代化、人性化，在演奏樂曲的同時(shí)，更進(jìn)一步挖掘其作為音樂教學(xué)、示范工具的功能。
本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)的智能鋼琴是在保持傳統(tǒng)鋼琴的音樂特性基礎(chǔ)上，具備了人琴對(duì)話、自動(dòng)演奏、遠(yuǎn)程傳輸音像與遠(yuǎn)程教學(xué)、曲譜電子屏顯及儲(chǔ)存、指法自動(dòng)識(shí)別及引導(dǎo)、靜音彈奏等多種功能。和傳統(tǒng)鋼琴相比，智能鋼琴全面應(yīng)用了現(xiàn)代科技，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和使用功能得到了改造和拓展，能更好地服務(wù)于現(xiàn)代音樂教育和生活。因此，智能鋼琴將擁有更廣闊的市場(chǎng)前景，有利于推動(dòng)海倫鋼琴產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)升級(jí)。 《中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十二五年規(guī)劃綱要》指出：“‘十二五’期間將加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。《中國(guó)樂器行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中強(qiáng)調(diào)：“‘十二五’期間將加強(qiáng)品牌建設(shè)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，重點(diǎn)培養(yǎng)一批擁有自主創(chuàng)新能力和自主品牌，致力于管理體制創(chuàng)新、發(fā)展模式創(chuàng)新、對(duì)拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)有示范作用的骨干企業(yè)”。上述多項(xiàng)政策的制定和實(shí)施將對(duì)海倫鋼琴未來的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
在線教育開啟外延擴(kuò)張
海倫鋼琴 2014 年設(shè)立海倫藝術(shù)教育投資有限公司，主要從事線下藝術(shù)培訓(xùn)教育的投資及運(yùn)營(yíng)。并與10 家藝術(shù)培訓(xùn)教育機(jī)構(gòu)開展了實(shí)質(zhì)性合作，對(duì)應(yīng)學(xué)員4.5 萬人，有研究員預(yù)計(jì)，2015 年公司或?qū)⒃儆|及20～30 個(gè)城市，整合學(xué)員在1000～3000 人的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，并且公司還將參與管理培訓(xùn)、教材輔助、招生指導(dǎo)等工作，課程包括樂器、舞蹈、聲樂、書畫等四個(gè)方面，將開啟公司的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。此次非公開發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目生產(chǎn)的智能鋼琴將應(yīng)用于線上藝術(shù)培訓(xùn)教育，進(jìn)而與公司目前開展的線下藝術(shù)培訓(xùn)教育形成有效的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
興業(yè)證券預(yù)計(jì)在鋼琴制造業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的背景下，海倫鋼琴依托品牌、人脈、渠道等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望打造知名的藝術(shù)培訓(xùn)品牌，最終實(shí)現(xiàn)鋼琴制造和藝術(shù)培訓(xùn)的雙輪驅(qū)動(dòng)，給予其“增持”評(píng)級(jí)。
